宏观面偏暖，市场情绪有所提振，焦炭开启首轮提振，成本端支撑较强，但供增需降，基本面矛盾逐步累积中，下周市场逐步进入有价无市状态，现货探涨空间有限。预计建材价格震荡弱势运行。

室外施工进度减缓，部分进入收尾阶段，市场成交被压制。华东供应压力较明显，表需下降，下游对板材需求承接乏力，供需矛盾加速累积。贸易商普遍缺乏主动囤货意愿，仍以加快周转、低价成交为主。预计板材价格偏弱运行。

受益于钢厂厂内库存回落，供应阶段性收紧；受成本支撑及区域资源投放节奏放缓影响。社会库存继续累积，凸显现货出货压力不减。叠加月底资金回笼压力及冬储意愿低迷。预计带钢价格趋弱运行。

无缝管整体承压运行，部分仍表现不佳。主流成交进一步萎缩，市场交投刚需采购为主，投机性需求未见明显释放。近期地区环保有影响，下游采购态度谨慎，商家心态普遍偏弱。预计管材价格主稳运行。

焦煤继续上涨压力增加，焦炭处于“供需弱平衡、成本支撑有限”。焦价上涨动力不足，下跌支撑得局面，买卖双方博弈明显，焦价维持平稳运行。节前补库需求，焦价或仍有向好的可能。预计双焦价格持稳。

钢坯需求端缺乏亮点，虽低位有一定韧性，但高位承压显著。叠加供应处于近期均值之上，社会库存刷新阶段高点，后期市场流通压力凸显。原料保持坚挺，钢企亏损状态延续；预计钢坯价格稳中调整。

港口稳中小幅波动，贸易商出货积极性较一般，钢厂谨慎询盘，整体现货市场情绪活跃度仍一般。铁矿石发运端季节性减量，但港口库存仍高位，现货端仍有补库需求矿价阶段性支撑。预计铁矿石价格持稳。

上游废钢产出量逐渐减少，基地多反馈毛料难收，场地内多维持低库存水平对废钢价格有一定支撑。终端用钢需求偏弱，抑制钢厂生产积极性。随着春节临近，独立电炉钢厂将会陆续放假休息对废钢需求减弱。预计废钢价格主稳运行。

美联储利率大概率不变，央行继续松货币，重点看后续有没有新政策出台。铁水产量稳在 228 万，五大材产量微涨 0.38 万到 819.59 万，还在小幅回升。虽说冬天越来越深，但供货收缩慢，后续产量会稳着略降。五大材库存涨了 10.07 万，到 1257.08 万，实际需求跌了 16.60 万至 809.52 万，接下来需求还有继续下滑可能。短期原料行情不一样，钢厂按需补铁粉，铁粉没波动；煤焦还能跌，但跌不了多少，原材料对钢价支撑力变弱了。预计现货价格振荡偏弱，幅度0-10元。

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