【建筑钢材】本周(7月21日-7月25日)国内建筑钢材价格继续上涨。主要城市螺纹钢均价为3458元/吨，较上周上涨133元/吨。本周市场信息继续发酵，价格呈现持续上涨趋势，情绪仍处于较为活跃的状态。周中螺纹钢现货和期货价格有一定下跌，但是期货价格在前一日下跌的基础上快速上涨，显示市场对于未来预期仍然较强。随着价格上涨，市场活跃度有较大改善，下游需求有所加强，随后继续上涨，显示出较强的趋势延续性。并且，随着价格的上涨，市场上需求也有所增加。考虑到月底将召开政治局会议，并且当前钢材基本面矛盾尚未累积，预计市场看好预期依然存在，28日建筑钢材市场价格以小幅上涨为主。

【热轧卷板】本周(7月21日-7月25日)热轧现货整体继续大幅上涨。截止7月25日重点城市热轧平均价格3491元较上周同期涨150元。其中上海3480-3500元/吨，较上周涨150元。乐从3510-3530元/吨较上周涨140元，天津3400-3420元/吨较上周涨150元。本周产量环比减量4万吨，近几周连续减量从近期高位328万吨明显回落至317万吨附近。本周社会库存近267万吨，环比增量1.6万吨，从6月份以来大部分时间都在259-261万吨之间小幅波动。近期两周增加后达到267万吨。库存同比降幅增至20%左右。目前水平仍处于21年以来同期最低水平。周度表观消费环比降8.7万吨表现走低。反内卷钢铁行业清理落后产能的政策的利好的影响继续发酵，8-9月间重大活动期间的环保限产，持续引发强烈的看涨预期，本周5个工作日4涨1跌，总体体震荡大幅上涨。机电产品对应的间接出口增长明显，高温季需求表现总体一般，但是目前来看政策强预期仍将主导行情，周边市场也表现强势，预计下周还将总体震荡走强。

【冷轧卷板】本周(7月21日-7月25日)冷轧市场价格大幅上涨，国内重点城市冷轧板日均价4079元/吨，较上周涨45元/吨，较上月同期涨247元/吨。其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷3920元/吨，较上周涨180元/吨；天津天铁1.0冷卷3840元/吨，较上周涨230元/吨；乐从柳钢1.0冷卷3960元/吨，较上周涨150元/吨。上海地区5.5普热卷报3500元/吨，冷热差价在420元/吨，周比扩大20元/吨。本周宏观利好释放期货市场震荡走高，原料成本支撑仍然强劲，冷轧现货价格大幅度上涨。受期盘波动影响，商家订货成本抬升，投机行为活跃，市场价格大幅度进行调涨，需求端阶段性放量，多按需进行补库，整体成交表现一般。库存方面，当前冷轧社会库存未有明显压力；下周政治局会议及中美经贸会谈带来的不确定性，避险情绪或有所升温。受传统淡季因素影响，高价环境下需求端跟进乏力，多以按需采购为主，商家心态谨慎，预计下周冷轧价格高位震荡运行。

【无缝管】本周(7月21日-7月25日)无缝管市场持续上行，成交一般。33个城市108*4.5的无缝管均值为4289元/吨，较上周同期涨51元/吨，较上月同期涨72元/吨。本周管坯主流售价上行，管坯厂接单一般，近期连铸管坯出厂3300-3450元/吨左右，热轧管坯钢市场价为3400-3450元/吨左右。本周山东无缝管出厂售价累涨100元/吨，山东临沂一道次冷拔管出厂4500元/吨，热轧管出厂3900元/吨，聊城厚壁管出厂3850-3900元/吨。供应方面：本周无缝管产量33.14万吨，周环比降1.34万吨，月同比降4.15万吨；产能利用率72.01%，周环比降2.91%，月同比降9.02%；开工率56.36%，周环比下降0.91%，月同比降2.73%；厂内库存68.24万吨，周环比降1.77万吨，月同比降4.02万吨；原料库存28.6万吨，周环比增0.58万吨，月同比增0.05万吨。本周无缝管出厂价格售价以及销量齐涨，目前管坯价格涨幅较大，速度较快，致使管厂成本加速上涨，有部分管厂有倒挂。本周大宗钢价以及期货市场持续上涨，市场交易活跃度明显上升，本周日均出货量约1.65万吨，较上周明显增长。本轮上涨主要是因为宏观政策支撑，期货市场领涨，大宗钢价持续上涨，对无缝管市场影响较明显，售价跟涨幅度较大，不过据了解下游终端对快速拉涨起来的高价接受度较难，采购节奏放缓。预计下周无缝管市场前期有涨价的空间，但下半周伴随着实际需求的落地困难，价格或有平稳的可能。

【不锈钢】本周(7月21日-7月25日)不锈钢行情趋强运行。截止收稿，无锡市场方面：304冷轧太钢报价为13600元/吨；宏旺2.0资源报价为12900元/吨；304热轧3.0报价为12400元/吨。200系方面:本周201冷、热轧价格上调，本周受宏观利好提振，期货价格上调，带动201全线回暖。贸易商调涨出货，市场预期多持乐观看待，下游采买增加。原料方面：高镍铁方面：本周高镍铁国内出厂价上涨至905-915元/镍；近期受宏观情绪影响，镍铁报价拉涨，镍铁价格稳中偏强运行。高碳铬铁方面：本周铬铁市场平稳运行。山西太钢2025年8月高碳铬铁50基吨现金含税到厂采购价7645元，环比下跌200元。下周综合预测：本周需求端随着价格反弹有所改善，投机需求显现，整体供需逐渐修复，持续关注钢厂产量及市场消费情况。预计不锈钢价格趋强整理。

【进口矿】本周(7月21日-7月25日)进口矿现货市场先强后弱运行，整体价格重心有所上涨。本周宏观消息面方面，本周宏观政策端继续发力，反内卷的情况延续进行带动整个商品情绪大幅拉涨，其中焦煤端涨幅最大，多次触及涨停板，铁矿石相对黑色商品情绪一般。但周中也出现一定拉涨，铁矿09合约最高触及835.5元/吨，掉期最高触及107美金，山东地区PB粉最高800元/吨左右，为本周以及近几个月最高点。铁矿石产业方面，本周全球发运小幅增加，到港环比下降，港口库存小幅波动，整体供应端矛盾仍不大。需求端方面，本周钢材价格震荡上涨，钢厂利润延续好转，铁水产量小幅波动仍在242万吨附近，钢厂利润支撑下铁矿石需求有阶段性支撑。铁矿自身供需基本面有好转。成材方面，淡季下仍表现淡季不淡特征，基本面未延续累积，产业正反馈延续。周后期，铁矿矿盘面资金多头获利，多头有减仓，另外单独铁矿品种未有明显的反内卷炒作消息，铁矿石出现一定调整，现货价格也小幅回落。截止周五，山东地区PB粉780/782元/吨左右。综合来看，本周发运小幅增加，到港回落，港口库存较稳定，整体上短期供给端短期压力不明显。本周钢厂利润延续好转，铁水高位稳定，铁矿石自身基本面供需有好转。成材方面，价格拉涨下钢材继续表现淡季不淡特征，整体库存仍未明显累库，产业正反馈延续。本周宏观预期以及资金情绪继续拉升，反内卷政策波及行业增加，短期宏观面未被完全证伪，后期仍需要关注宏观面和政策面方面的情况；预计下周铁矿石市场整体高位震荡运行，短期情绪仍相对偏强。

【焦炭】本周(7月21日-7月25日)焦炭市场仍延续稳中上涨趋势，焦企持续提涨，连续上涨两轮共100-110元/吨；山西地区主流准一级湿熄焦出厂1130-1180元/吨，准一级干熄焦价格1355-1425元/吨。焦炭首轮涨价落地，焦企利润有所修复，但焦煤价格持续上涨，焦企成本压力仍偏高，部分企业仍维持限产状态；焦企出货顺畅，库存持续回落，供应收窄。下游钢价持续上涨，生产正常，对焦炭需求好转，供需格局改善，焦企提出第二轮上涨诉求；钢价持续上涨，钢厂生产积极，采购焦炭积极，周中焦炭第二轮涨价落地执行。焦企在供需趋紧、焦炭上下游价格持续拉涨的支撑下提出第三轮涨价事宜，钢厂需求强势，周末陆续接受涨价，焦炭第三轮涨价很快落地。焦炭供需趋紧，成本上涨、下游钢价回弹，焦价上涨得以支撑。下周来看，焦煤价格仍延续拉涨行情，焦炭原料成本持续增加，生产开工有所回升，产量窄幅释放；下游钢价反弹，钢厂利润回升，生产积极，对焦炭需求仍表现强势，整体供需趋于紧张。焦炭基本面改善，成本上扬，焦炭价格维持稳中向好趋势，关注下周焦企第四轮提涨。后期继续关注钢厂生产、焦煤价格走势、焦炭供需情况、焦钢利润等对焦炭价格影响。

【钢坯】本周(7月21日-7月25日)国内钢坯市价延续偏强走势，成交表现一般略可。周初，煤矿超产核查消息引发正反馈行情升温，期货盘面连创新高，带动钢坯价格刷新年内峰值。不过周三，受螺纹钢期货震荡回落影响，钢坯价格止涨转跌。随后，煤炭再现涨停、叠加其他利好释放，黑色大宗商品市场回升，交易情绪重燃，钢坯价格止跌回涨，周五再度刷新年内新高。截止发稿时，唐山部分高报3170元/吨周比累涨160元/吨，江阴报3240元/吨周比累涨200元/吨。当前钢企利润进一步提升，钢坯投放相对稳定，但考虑到本月底至下月初个别高炉存复产预期，届时钢坯投放或小幅增长。而近期需求受价格上涨带动有所回暖，但仍未达正常水平，且因未到传统旺季，恢复空间有限，预计后期偏弱运行。目前市场对于煤炭行业“反内卷”的预期不断升温，短期煤炭市场延续强势运行态势。这一局面将持续对钢材市场形成正向反馈，为其提供有力支撑。从情绪方面来看，近期行情的连续大涨使市场心态渐趋谨慎。叠加月底重要会议结果尚未明朗，随着价格持续走高，高位避险预期或逐步升温。不过，鉴于煤炭等行业的减产预期仍发挥显著支撑作用，市场提涨行情尚未终结，厂商大概率将继续维持挺价心态。需要注意的是，随着8月1日临近，美国关税政策的不确定性可能逐渐凸显，届时或对市场形成一定扰动。综合来看，在煤炭品种强势表现的支撑下，近期钢坯市场或将延续偏强走势。但需注意的是，高位运行下的风险正逐步累积，后期随着相关消息面影响的消退，一旦市场交易重心回归至基本面，在淡季需求的制约下，市场或将出现高位回落行情。

【废钢】本周(7月21日-7月25日)废钢市场偏强运行。周初受宏观利好消息的影响，黑色系期货飘红上涨，提振市场信心。多家钢厂为吸引货源多次上调废钢采购价格，其中华东和华北地区部分钢厂上调30-90元/吨不等；中西南地区多家钢厂有拉涨举措，涨幅多在20-60元/吨之间。周中随着钢坯价格小幅回落，废钢价格略有所松动，西南四川地区部分钢厂回调20元/吨。但随着钢坯再次上涨，支撑废钢价格较为坚挺。截至周五，华东地区市场重废不含税1960-2140元/吨。下周展望：近期受宏观利好消息影响黑色系期货走势偏强，且持续性较强，对废钢价格起到带动作用。废钢涨势不及成品材，钢厂利润空间得到修复，生产积极性有所提升，对废钢需求尚可。而且焦炭价格上涨，铁水成本有所上移，废钢性价比有所回升，利好废钢。再加上废钢供给偏紧，钢厂或会拉涨吸货。不过考虑到目前正值传统需求淡季，成品材需求暂未有明显提升，或会抑制钢价上涨空间，进而影响废钢价格。预计下周废钢市场或震荡偏强运行。

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